Введение импортных пошлин президентом Дональдом Трампом привело к значительным изменениям на мировых финансовых рынках, подорвав доверие инвесторов к американским акциям, облигациям и валюте. По данным Bloomberg, отток средств из зарубежных фондов в течение одной недели составил $6,5 млрд, что отражает растущие опасения на фоне неопределенности, вызванной торговой политикой США.
Несмотря на недавнее восстановление американского фондового рынка, пошлины привели к изменению восприятия риска среди инвесторов. Трейдеры и аналитики начали задаваться вопросами о долгосрочной целесообразности вложений в активы США, учитывая потенциальные угрозы для их привилегированного статуса в глобальной финансовой системе. Это также затрудняет прогнозирование поведения таких активов в условиях повышенной нестабильности.
Как отмечает Филлип Туз, генеральный директор компании Toews Asset Management, введение пошлин создает угрозу для рынка фиксированного дохода, что может привести к серьезным структурным изменениям. «Рынки и новости просто в шоке», — добавляет он, подчеркивая, что текущие экономические потрясения будут иметь долгосрочные последствия.
Одним из примеров таких изменений стала ситуация с трейдером Александром Филиппсом из Tudor Investment Corp., который в апреле понес убытки на сумму около $140 млн из-за волатильности, вызванной торговыми пошлинами. Он продолжает работать в компании, управляющей активами на сумму $16 млрд, чтобы попытаться компенсировать эти потери.
Аналитики подтверждают, что высокая волатильность на рынках часто сопровождается снижением ликвидности, что затрудняет принятие обоснованных решений для крупных игроков. Мэтт Мискин из Manulife John Hancock Investments объясняет, что в условиях неопределенности крупные инвесторы начинают действовать с учетом рисков для своего капитала, что может ухудшить рынок в целом.
Натан Туфт из Manulife Investment Management в Бостоне также подчеркнул падение доверия к американским активам за пределами США, отметив, что хотя это изменение может быть временным, крупные владельцы активов все активнее ищут альтернативные инвестиции и варианты для диверсификации.
Торговая война между США и другими странами, включая Китай, не только повлияла на американскую экономику, но и вызвала падение рынков по всему миру. В ответ на введение пошлин, зафиксированный рекордный приток средств в фонды, ориентированные на казначейские ценные бумаги США, составил $18,8 млрд. Однако те, кто ориентирован на активы, зарегистрированные за пределами страны, понесли убытки, что еще раз подчеркивает изменения в глобальных финансовых потоках.
По данным Bank of America, зарубежные фонды, инвестирующие в американские активы, зафиксировали отток средств в размере $6,5 млрд, что стало вторым по величине оттоком с 2020 года. Такие данные подтверждают обеспокоенность инвесторов по поводу устойчивости американской экономики в условиях новых пошлин.
Глава BlackRock Ларри Финк выразил опасения по поводу ослабления американской экономики и прогнозирует начало рецессии. Даже приостановка части повышенных тарифов, по его мнению, была недостаточной для восстановления доверия инвесторов. В свою очередь, экономисты Goldman Sachs скорректировали свои прогнозы, уменьшив вероятность рецессии в США в ближайшие 12 месяцев до 45%, что свидетельствует о продолжающейся нестабильности на рынке.