Падение курса доллара США может оказать положительное влияние на стоимость биткоина, однако в краткосрочной перспективе сохраняются факторы, вызывающие обеспокоенность. Криптоаналитик Real Vision Джейми Куттс в своём анализе от 9 марта отметил, что, несмотря на благоприятные условия для роста биткоина, два ключевых показателя остаются тревожными: волатильность казначейских облигаций (индекс MOVE) и спреды корпоративных облигаций.
Тревожные сигналы: волатильность и кредитные спреды
Куттс охарактеризовал текущую ситуацию как «игру труса» с центральными банками, подчеркнув осторожно оптимистичный прогноз для биткоина. Согласно данным Market Watch, 10 марта индекс доллара США (DXY) снизился до уровня 103,85, достигнув минимума за последние четыре месяца. Падение DXY, отражающего стоимость доллара по отношению к основным мировым валютам, обычно открывает путь для укрепления рискованных активов, таких как биткоин.
Однако Куттс предупреждает о влиянии волатильности казначейских облигаций, выполняющих функцию глобального обеспечения. Повышенная волатильность приводит к снижению доступного залога и ужесточению условий ликвидности. Хотя индекс MOVE — ключевой индикатор ожидаемой волатильности на рынке казначейских облигаций США — пока стабилен, его рост может сигнализировать о рисках для финансовых рынков.
«Если волатильность не сократится после падения доллара, возможен разворот курса, что станет негативным сигналом для биткоина», — отметил Куттс.
Кроме того, аналитик обратил внимание на расширение спредов корпоративных облигаций, продолжающееся уже третью неделю. Исторически эти расширения часто совпадали с достижением пиковых цен на биткоин, что также вызывает опасения относительно возможной коррекции.
Потенциальные последствия для биткоина
Куттс подчёркивает, что повышенная волатильность казначейских облигаций может спровоцировать вмешательство центральных банков, потенциально создавая условия, которые впоследствии могут способствовать росту биткоина. Тем не менее, аналитик не исключает краткосрочных рисков, связанных с колебаниями ликвидности.
«Обесценивание доллара в этом месяце стало одним из крупнейших за последние 12 лет, и этот фактор остаётся главным драйвером в моём прогнозе», — добавил Куттс.
В поддержку позитивного сценария также выступает мнение Bravos Research, опубликованное 6 марта. Исследование подчёркивает, что снижение DXY может стать значительным стимулом для роста рискованных активов, включая криптовалюты и акции.
Оптимистичные факторы для биткоина
Несмотря на текущие риски, Куттс выделил несколько факторов, которые могут способствовать укреплению биткоина в будущем:
- Глобальная конкуренция за стратегические запасы BTC: Наращивание резервов через майнинг усиливается, создавая спрос на монеты.
- Потенциальные закупки Майклом Сэйлором: В 2025 году основатель MicroStrategy может увеличить свои резервы биткоина ещё на 100 000–200 000 монет.
- Рост интереса к спотовым ETF: Ожидается удвоение позиций в этих инструментах, что приведёт к повышению ликвидности на рынке.
«Биткоин можно рассматривать как игру с высокими ставками: кто первый уступит — центральные банки или инвесторы. Если держатели биткоина будут избегать использования заемных средств, шансы склоняются в их пользу», — заключил Куттс.
Итоговый вывод
Несмотря на тревожные сигналы, такие как рост волатильности казначейских облигаций и расширение спредов корпоративных долгов, текущая динамика снижения доллара остаётся ключевым фактором, поддерживающим бычий сценарий для биткоина. При сохранении положительных макроэкономических условий и росте институционального интереса, криптовалюта может продолжить укрепление, несмотря на краткосрочные колебания.