Криптовалютный рынок пережил одно из самых масштабных потрясений в своей истории. Хотя аналитики предупреждали о перегреве, обвал случился стремительнее, чем ожидалось.
За последние сутки биржи зафиксировали принудительные ликвидации позиций на сумму около 1,2 миллиарда долларов после внезапной коррекции, которая обнулила позиции трейдеров с чрезмерным кредитным плечом.
Масштаб потерь: биткоин и эфир под ударом
Главным пострадавшим стал биткоин, по которому было закрыто длинных позиций на 432,35 миллиона долларов. Следом идёт Ethereum — убытки составили 269,51 миллиона долларов. Согласно данным Coinglass, Solana потеряла 89,64 миллиона долларов, а ликвидации по другим токенам достигли 101,84 миллиона долларов.
Монеты среднего сегмента также не избежали ударов: XRP понёс потери на 27,74 миллиона долларов, а HYPE — на 26,71 миллиона долларов. Всего коррекция затронула 301 101 трейдера, причём крупнейшее банкротство зафиксировано на бирже Hyperliquid — позиция по паре ETH-USD была ликвидирована на сумму 20,42 миллиона долларов.
10 октября — день крупнейшей распродажи с кредитным плечом в истории
Пятница, 10 октября, вошла в историю крипторынка как один из самых разрушительных дней: общая сумма ликвидаций позиций с плечом достигла 19 миллиардов долларов.
Открытый интерес по фьючерсам на биткоин сократился более чем на 10 миллиардов долларов — крупнейшее однодневное падение за всё время наблюдений. Аналитики Glassnode сравнивают масштабы обвала с майским крахом 2021 года и с коллапсом FTX в 2022-м, когда кредитное плечо также стремительно вымывалось из системы.
По оценкам аналитиков, причиной стал избыток самоуверенности и чрезмерно “бычьих” настроений после нестабильной недели. В результате ликвидированы лонги на 916,76 млн долларов и шорты на 268,40 млн долларов.
Ведущие криптоактивы — BTC, ETH, BNB, XRP и SOL — подешевели на 15–20 %, а менее ликвидные токены потеряли до 80 % стоимости. Соцсети заполнили панические комментарии трейдеров — в сообществе царила дезориентация.
Что значит ликвидация: комментарий экспертов
На фоне хаоса Уди Вертхаймер, один из ветеранов Bitcoin-разработки, напомнил, что ликвидация — не всегда равно потере капитала.
«Ликвидация — это не проигрыш, — написал Вертхаймер в X (Twitter). — Это просто закрытие позиции с кредитным плечом. Если вы открыли сделку на 2000 долларов, имея 100 долларов собственных средств, то при ликвидации вы теряете эти 100 долларов, а не всё плечо».
Такое уточнение важно, потому что громкие цифры часто искажают восприятие реальных убытков.
Реальный масштаб потерь меньше, чем кажется
Патрик Хойссер, руководитель отдела кредитования и традиционных финансов в Sentora (бывшая IntoTheBlock), пояснил, что 19 миллиардов долларов ликвидаций — это не фактические деньги, а условные позиции, закрытые биржами.
«Когда ликвидируется длинная позиция, трейдер теряет внесённую маржу, — отметил Хойссер. — Остальное — заёмные средства. При среднем плече 10x реальные убытки составляют от 1 до нескольких миллиардов долларов, а не всю сумму из заголовков».
Он добавил, что сокращение открытого интереса означает очистку системы от избыточного кредитного плеча, а не исчезновение реальных денег из рынка.
Пока криптовалюты падали, золото обновило рекорд
Интересно, что в тот же период золото демонстрировало историческое ралли — девятую неделю подряд роста, чего не случалось более 50 лет. В результате рыночная капитализация золота впервые превысила 30 триллионов долларов.
С октября 1975 года по октябрь 2025 года прошло 2601 девятинедельный период, и лишь в 0,19 % случаев наблюдалась такая устойчивая динамика. Исторические данные показывают, что после подобных ралли золото, как правило, сохраняло восходящий тренд ещё от трёх месяцев до двух лет.
Этот рост усиливает критику традиционной модели портфеля 60/40 (60 % акций и 40 % облигаций), теряющей актуальность на фоне волатильности рынков. Всё больше стратегов переходят к структуре 60/20/20, где 20 % отводятся альтернативным активам — золоту и биткоину.
Рынок между золотом и биткоином
6 октября биткоин достиг исторического максимума в 126 000 долларов, а приток капитала в отрасль был колоссальным. iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) за сутки привлёк почти 1 миллиард долларов, а к середине месяца — уже более 4 миллиардов.
Тем не менее, на фоне волатильности инвесторы вновь обращаются к золоту.
«Сегодня капитал выбирает золото за его стабильность и предсказуемость», — отметил Шон Фаррелл, глава отдела цифровых активов Fundstrat, в интервью Yahoo Finance. — «Кроме того, центральные банки продолжают активно покупать металл, создавая устойчивый спрос и поддерживая рынок».
Крах крипторынка стал напоминанием о том, что чрезмерное кредитное плечо превращает рыночный рост в пороховую бочку. В то время как золото укрепляет статус защитного актива, криптоиндустрия переживает болезненную, но необходимую перезагрузку рыночных ожиданий.