С начала весны индекс S&P 500 демонстрирует уверенное восстановление, обновляя исторические максимумы. На закрытии четверга показатель достиг отметки 6 280,46 пункта, прибавив 7% с начала года. Однако если измерять индекс не в долларах, а в биткоинах, картина меняется радикально: его относительная стоимость снижается, подчёркивая стремительный рост криптовалютного сектора.
По оценке аналитического издания The Kobeissi Letter, пересчитанный в биткоинах индекс S&P 500 с начала года просел на 15%. А согласно данным сервиса Bitbo, с 2012 года его стоимость в BTC сократилась на 99,98%. Это не просто снижение — это фактическое обнуление.
Тем временем биткоин продолжает обновлять исторические рекорды. В пятницу его цена на Coinbase превысила $118 800, за сутки криптовалюта прибавила 5,5%, за неделю — 9%, а с начала года рост составил 24%.
Биткоин не просто опережает традиционный рынок: по доходности он значительно превзошёл акции таких технологических гигантов, как Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA) и Netflix (NFLX). Инвестиционный аналитик Чарли Билелло проанализировал доходность за десятилетие и отметил, что BTC уверенно обошёл большинство активов по абсолютному приросту.
Институциональные инвестиции усиливают позиции BTC
Одной из ключевых причин текущего роста биткоина стало массовое вхождение институциональных инвесторов. Их интерес сфокусирован не только на криптовалюте как активе, но и на инфраструктуре для его приобретения через биржевые фонды.
По данным Bitbo, совокупные резервы 12 американских спотовых биткоин-ETF на момент пятницы достигли 1 264 976 BTC, что соответствует $148,6 млрд — свыше 6% общего предложения. Такие объёмы делают эти фонды критически значимыми участниками рынка.
Согласно отчёту State Street, в первом полугодии 2025 года биткоин-ETF заняли третью строчку по объёмам притока капитала среди всех категорий фондов, уступая только краткосрочным гособлигациям и золоту. Несмотря на то что отчёт агрегирует данные по всей категории цифровых активов, основная доля инвестиций в США пришлась именно на биткоин.
Таким образом, бурный рост BTC в 2025 году — это не просто следствие рыночной волатильности или хайпа. Это структурное изменение инвестиционного ландшафта, в котором цифровые активы становятся полноценной альтернативой традиционным инструментам. А индекс S&P 500, будучи эталоном фондового рынка, в сравнении с биткоином выступает уже не как лидер роста, а как эталон отставания.