На 1 января 2025 года объем наличной иностранной валюты у российских домохозяйств составил почти 9,4 трлн рублей, что эквивалентно $92,4 млрд по текущему курсу, согласно расчетам РБК на основе данных Центрального банка. За 2024 год остатки валютной наличности у населения сократились на 4,9%, или $4,7 млрд, что продолжает тенденцию уменьшения уже второй год подряд (в 2023 году падение составило лишь $0,5 млрд). До этого времени сбережения в наличной иностранной валюте росли как минимум с 2018 года.
Одной из причин этого сокращения эксперты называют высокие ставки, которые оказали влияние на структуру сбережений россиян. Как отмечает главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец, высокая доходность рублевых инструментов, таких как депозиты, оставалась приоритетом для граждан, что повлияло на снижение интереса к долларовым и евро-сбережениям. «Сбережения в валюте росли в основном при девальвации рубля, но это был краткосрочный эффект от переоценки», — пояснила Донец.
Кроме того, наблюдается увеличение мотивации населения конвертировать валютные сбережения в рубли, чтобы получать доход от высокодоходных рублевых инструментов. Управляющий директор «Эксперт РА» Юрий Беликов подчеркивает, что также стоит учитывать введенные банками ограничения на прием валютных вкладов, что дополнительно сдерживает рост валютных сбережений в банковской системе.
Преобладание рублевых вкладов: рекордный рост депозитов
По данным Центрального банка, на 1 января 2025 года общая сумма депозитов населения в российских банках составила 40,44 трлн рублей, что на 38% больше по сравнению с 2024 годом. Вслед за повышением ключевой ставки российские банки значительно улучшили условия по рублевым депозитам, что также способствовало росту объемов сбережений в рублях. Средневзвешенные ставки по вкладам на срок более года повысились на более чем 8 п.п. и в конце года превысили 20%. Агентство по страхованию вкладов (АСВ) сообщило, что прирост средств населения, подлежащих страхованию, оказался рекордным за последние 14 лет.
В то же время доля валютных вкладов продолжала снижаться. На 1 января 2025 года объем валютных депозитов оценивался в $23 млрд, что на $4 млрд меньше по сравнению с предыдущим годом. Это сокращение составило почти 15% и продолжилось третий год подряд.
Снижение наличных валютных сбережений: факторы и причины
Одной из причин сокращения наличной валюты на руках у россиян стали расходы на зарубежные поездки, в ходе которых россияне тратят валюту, не компенсируя это пополнением валютных резервов. Как объясняет Софья Донец, небольшие объемы валютных наличных поступают в Россию через торговые потоки, но это слишком ограниченный поток для компенсации расходов на зарубежных поездках. Кроме того, часть валюты утилизируется бизнесом в торговых операциях, а не физическими лицами.
Юрий Беликов добавляет, что расходы на зарубежные поездки также стали фактором, способствующим уменьшению объема наличной валюты, так как после отмены ряда панических настроений многие граждане уже не стремятся сберегать валюту «любой ценой».
Эксперты также отмечают, что для многих россиян сбережения в наличной валюте утратили привлекательность. Высокие спреды на покупку и продажу валюты в банках делают валюту менее выгодным инструментом для накоплений. Если россияне надеются на рост стоимости доллара по отношению к рублю, этот рост должен компенсировать потери от высоких спредов валютных операций, что не всегда оправдывается.
Прогнозы на 2025 год
Софья Донец уверена, что в 2025 году продолжится тенденция снижения объемов наличной валюты у населения, так как действующие факторы, такие как высокие ставки по рублевым депозитам и ограничения на ввоз наличной валюты, остаются актуальными. Юрий Беликов из «Эксперт РА» согласен с этим прогнозом, уточнив, что на фоне продолжающегося экономического давления и ограничений в России, спрос на валютные сбережения будет оставаться низким.
Однако, несмотря на текущие тенденции, некоторые эксперты, такие как Валерий Пивень из АКРА, считают, что сокращение объема наличной валюты не является устойчивым процессом. Пивень указывает на то, что в 2024 году снижение было не настолько значительным, чтобы можно было говорить о кардинальном изменении предпочтений населения в сбережениях. По его мнению, даже если наблюдается снижение наличных валютных средств, это скорее связано с активным ростом рублевых ставок и введением новых депозитных условий, а не с коренным изменением отношения россиян к валютным накоплениям.
Таким образом, несмотря на текущие проблемы и изменения в структуре сбережений, рынок наличных валютных средств в России по-прежнему остается под наблюдением и зависит от множества экономических факторов, включая ставки по депозитам, курсовые колебания и общие экономические условия.