Московская биржа инвестирует в фонды прямых инвестиций для поддержки будущих IPO

Московская биржа (Мосбиржа) объявила о планах инвестировать в фонды прямых инвестиций, направленные на поддержку компаний, готовящихся к первичному размещению акций (IPO). По данным источников, знакомых с ситуацией, проект предполагает создание нескольких инвестиционных фондов в течение ближайших двух лет.

Структура и параметры фондов

Представитель Мосбиржи подтвердил, что компания намерена сформировать линейку фондов, нацеленных на развитие новых эмитентов. В рамках инициативы планируется создать от четырех до пяти фондов, которые будут инвестировать в компании с высокой степенью готовности к IPO. На первом этапе объем инвестиций биржи составит более 10 млрд рублей, при этом ее доля в каждом фонде не превысит 20%.

Фонды будут управляться частными профессиональными управляющими, которые займутся отбором инвестиционных проектов. Биржа, в свою очередь, не будет непосредственно участвовать в подготовке сделок, а сосредоточится на создании инфраструктуры и условий для роста публичных компаний.

Цель инициативы

Мосбиржа рассматривает этот шаг как часть стратегии по активному вовлечению институциональных инвесторов в российский фондовый рынок. Представитель биржи подчеркнул, что инициатива позволит увеличить количество качественных эмитентов, что, в свою очередь, поспособствует росту капитализации рынка. В условиях текущей макроэкономической нестабильности такие меры могут придать дополнительный импульс развитию сектора.

Потенциальные бенефициары и влияние на рынок IPO

Уже сейчас ряд компаний ведет подготовку к размещению, которое может быть профинансировано из этих фондов. Директор Aspring Capital Олег Зырянов сообщил, что его компания участвует в трех таких сделках. Эксперты отмечают, что присутствие Мосбиржи в капитале будущих эмитентов может повысить доверие инвесторов, особенно институциональных, к этим IPO.

Экспертное мнение: плюсы и возможные риски

Формирование фондов прямых инвестиций при участии биржи обеспечит дополнительный источник финансирования для компаний на этапе активного роста. Этот механизм схож с западными моделями, где крупные биржи поддерживают создание новых эмитентов через инвестиционные структуры.

Ольга Завадская, заместитель директора департамента инвестиций и рынков капитала Kept, считает, что инициатива позволит снизить барьер для выхода компаний на публичный рынок. Часто затраты на IPO становятся сдерживающим фактором, но инвестиции со стороны фондов могут помочь перспективным компаниям преодолеть этот рубеж. Более того, детальный отбор проектов и проведение due diligence обеспечат высокое качество размещений.

Однако, по мнению экспертов, качественное развитие корпоративного управления и повышение прозрачности компаний не должны зависеть исключительно от участия биржи в капитале. Но если биржа выступает одним из инвесторов, это может придать размещениям дополнительный импульс, улучшая их восприятие рынком.

Влияние на волатильность рынка

Присутствие Мосбиржи среди инвесторов может также повлиять на стабильность торгов. По данным ЦБ, высокий уровень волатильности после IPO связан с активным участием физических лиц, на которых в 2024 году пришлось 42% объемов размещений. В отдельных сделках их доля была еще выше, что приводило к повышенным объемам торгов в первые недели после IPO. Участие институциональных игроков может снизить уровень спекулятивной активности, обеспечивая более сбалансированное развитие рынка.

Перспективы IPO в 2025 году

В 2024 году на российских биржах состоялось 15 IPO, 13 из которых прошли на Мосбирже. Это рекордный показатель за последние 17 лет, однако объемы привлеченных средств оставались относительно небольшими — совокупно 81 млрд рублей. В 2025 году пока не состоялось ни одного IPO, однако известно о планах выхода на рынок таких компаний, как «Дом.РФ» (ожидаемый объем размещения — 15 млрд рублей), краудлендинг-платформа JetLend, нефтегазохимический холдинг «Сибур» и IT-разработчик Rubytech.

Создание новых инвестиционных фондов с участием Мосбиржи может сыграть ключевую роль в увеличении числа публичных компаний и привлечении дополнительного капитала на рынок, что особенно важно в условиях растущей конкуренции за ликвидность.