В марте 2025 года объем выдач микрозаймов в России впервые превысил лимиты по новым кредитным картам, свидетельствуют данные «Скоринг Бюро». За месяц микрофинансовые организации (МФО) выдали займы на 112,1 млрд рублей, тогда как совокупный лимит новых кредиток составил 108,1 млрд. Подобного соотношения не наблюдалось как минимум с 2020 года — даже в периоды рыночной турбулентности микрозаймы не обгоняли банковский продукт по объемам.
Динамика: рост МФО и стагнация кредитных карт
За месяц сегмент МФО прибавил 13,8%, в то время как банки сократили выдачи кредитных карт на 2,9%. В годовом выражении разрыв стал еще нагляднее: микрозаймы прибавили 52,7%, а кредитные карты — просели почти наполовину (–49,8%).
Причины этого тренда аналитики связывают с ужесточением регуляторных норм и ростом ключевой ставки, которые ударили по банковской рознице. Банки стали осторожнее — как из-за снижения рентабельности карт с льготным периодом, так и в связи с завершением действия моратория ЦБ на превышение предельной полной стоимости кредита (ПСК).
«На фоне роста ключевой ставки с 7,5% до 21% экономика кредитных карт стала практически неокупаемой», — объясняет Иван Уклеин, старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА».
Почему заемщики массово переключаются на микрофинансирование
Снижение доступности банковского кредитования подстегнуло спрос на МФО. По данным РБК, к концу 2024 года доля микрозаймов среди всех новых займов достигла 70% — против 47% годом ранее. Причина — схожесть условий: скорость получения, малые суммы и все чаще — сопоставимые процентные ставки.
ЦБ фиксировал в IV квартале 2024 года среднюю ПСК по кредиткам на уровне около 40% годовых, в то время как ставки по займам в МФО варьировались в диапазоне от 39,3% до 284,9% в зависимости от продукта. Кроме того, крупные маркетплейсы начали предлагать P2P-займы и POS-кредитование на условиях, приближенных к МФО.
Кто конкурирует за заемщика — и почему банки уходят в тень
На фоне усиления регуляторного давления банки начали активно использовать дочерние МФО — структуры, работающие вне рамок традиционного банковского регулирования. Такие компании за 2024 год удвоили объем выдач и заняли 52% рынка микрофинансирования, вытеснив независимых игроков.
«Банки стараются удерживать клиентов в своём периметре. Отказникам по кредиткам они предлагают POS-займы через дочерние МФО с пролонгированной моделью погашения, что помогает снизить риск просрочки», — объясняет Роман Макаров, гендиректор МФК «Займер».
Однако удержание таких клиентов сопряжено с высокими рисками. По словам Артема Быкова, главы MoneyMan, доля «банковских отказников» в заявках на микрозаймы выросла с 8% в 2024 году до 14,6% в I квартале 2025-го, но конверсия и возвратность по ним остаются низкими.
Перспективы: усиление регулирования и сжатие рынка
Центробанк обеспокоен перегревом рынка: по оценке регулятора, к 2025 году в России насчитывается 14,8 млн активных заемщиков МФО, из которых 2 млн обслуживают долги по максимальным ставкам. Уже с июля 2025 года начнёт действовать ограничение: переплата по займу не может превышать 100% от тела долга (вместо прежних 130%).
Дальнейшие шаги: с 2026 года — лимиты на количество «дорогих» займов, с 2027-го — правило «один займ в одни руки». Прогноз ЦБ — падение портфеля МФО на 40% в 2026 году и на 55% в 2027 году, до уровня 235 млрд рублей.
Таким образом, рост микрофинансирования в 2025 году — это не признак устойчивого успеха, а реакция на дефицит доступных банковских продуктов. Усиление регуляции и снижение ставок могут вновь переформатировать рынок — и вернуть баланс между банковским и микрофинансовым сегментом.