Федеральная антимонопольная служба (ФАС) представила доработанную редакцию законопроекта, регулирующего участие иностранных инвесторов в стратегически значимых российских компаниях. Документ, размещённый на портале проектов нормативных правовых актов, отражает ряд замечаний, ранее выдвинутых бизнес-сообществом, в частности Российским союзом промышленников и предпринимателей (РСПП). Однако, несмотря на частичные корректировки, ряд принципиальных вопросов остаётся нерешённым.
Что изменилось: от косвенного владения до определения стратегической деятельности
Обновлённый законопроект избавился от одного из наиболее спорных положений — нормы, обязывающей учитывать косвенное участие инвесторов по аналогии со ст. 105.2 Налогового кодекса. РСПП настаивал, что это создавало правовую неопределённость для портфельных инвесторов, не имеющих фактического контроля над активами. ФАС учла аргументы бизнеса: теперь речь идёт только о прямом владении более 5% долей, при этом срок уведомления сокращён до шести месяцев.
Также существенно уточнён подход к определению стратегической значимости деятельности в сфере рыбной отрасли. Новая версия ограничивает действие закона только на компании с активами от 800 млн рублей и долей специфической деятельности в выручке более 50%. Это исключает мелких участников рынка, минимизируя регуляторную нагрузку.
Кроме того, документ вводит новый — 51-й — вид стратегической деятельности: «производственные процессы, технологически связанные» с уже установленными стратегическими направлениями. Это положение вызвало серьёзные опасения как у бизнеса, так и у юристов, поскольку предполагаемая «связь» трактуется предельно широко и не имеет чётких юридических критериев.
Корректировки в механизмах контроля
ФАС исключила из законопроекта положения о признании доверительного управления и РЕПО-сделок как эквивалентных приобретению стратегических активов. Также скорректирована формулировка, касающаяся имущества: теперь речь идёт только о средствах производства, реально использующихся или использовавшихся в стратегической деятельности, а не просто «предназначенных» для неё.
Важно и то, что из проекта удалили требование о ретроспективном согласовании сделок, совершённых до вступления закона в силу. Эта норма вызывала серьёзные правовые риски для уже действующих иностранных инвесторов.
Бизнес поддержал изменения, но остаётся настороженным
По словам статс-секретаря РСПП Александра Варварина, представители бизнеса позитивно оценили исключение ряда норм, создающих необоснованные барьеры, в частности — ограничений на использование подземных вод и обязанности определять косвенное владение. Однако, как подчеркнули в союзе, формулировки о технологической связи, на основании которых компания может быть признана стратегической, по-прежнему вызывают опасения из-за своей размытости.
Бизнес предлагает отказаться от универсального запрета на сделки с муниципальным и государственным имуществом в стратегической сфере и заменить его обязанностью собственника заранее оценивать возможность стратегического использования таких активов и уведомлять потенциального инвестора.
Дополнительную тревогу вызывает возможность отнесения к стратегическим практически любых производств — от компонентов и комплектующих до логистических операций, если удастся доказать технологическую взаимосвязь с основным видом деятельности. Это создаёт широкое поле для произвольного регулирования.
Позиция юристов: регулятор снизил остроту, но не устранил фундаментальные риски
Эксперты юридического сообщества отмечают, что переработанный законопроект стал менее жёстким, однако сохраняет высокую степень неопределённости. В частности, новая формулировка стратегической деятельности допускает трактовку, при которой любые предприятия, имеющие технологическую связь с ключевыми отраслями, могут попасть под регулирование.
По мнению юриста Кирилла Щербакова (BBNP), отсутствие чётких критериев «технологической связи» делает правоприменение непредсказуемым. Аналогичную позицию занимает Александра Мурашова (Orchards), отмечая, что потенциальный круг объектов регулирования остаётся чрезмерно широким.
Юрист Kept Егор Солодчук указывает, что отсутствие ясных границ понятий «непосредственно связанная» или «технологически зависимая» деятельность откроет возможность для открытого перечня регулируемых сфер. Это вынудит бизнес проводить дополнительную юридическую экспертизу, чтобы избежать рисков, связанных с непреднамеренным нарушением закона.
Партнёр юрфирмы «Меллинг, Войтишкин и партнёры» Надия Гореславская подчёркивает, что хотя ФАС и учла отдельные замечания, ключевая проблема — возможность широкого толкования норм — не решена. Вопрос признания компании стратегической фактически остаётся на усмотрение регулятора и суда.
Вывод: шаг к правовой определённости, но не прорыв
Обновлённый законопроект ФАС можно оценивать как шаг в сторону более гибкого регулирования, отражающего часть предложений бизнеса. Однако фундаментальные риски, связанные с правовой неопределённостью и потенциальным расширительным толкованием понятий, остаются. Пока границы стратегической деятельности не получат жёсткой юридической фиксации, инвестиционная привлекательность ряда отраслей будет находиться под вопросом.