Герман Греф, глава Сбербанка, заявил, что российская экономика демонстрирует признаки замедления, в том числе в таких важных секторах, как строительство и инвестиции в жилье. Он предупредил, что чрезмерное вмешательство на рынке кредитования может привести к стагфляции экономики.
По прогнозам Грефа, как заемщики, так и банки столкнутся с серьезными трудностями. Развитие ситуации будет зависеть от продолжительности разрыва между реальной инфляцией и ставками на финансовом рынке. «Такого положительного спреда (разницы между ставками и инфляцией) никогда не было, и мы не можем долго так существовать», — отметил глава Сбербанка. По его словам, в экономике уже сейчас видны значительные сигналы замедления.
Греф также подчеркнул, что на других рынках наблюдается давление на темпы ввода жилья и объемы инвестиций. Он отметил, что важно, чтобы как правительство, так и Центральный банк России «отвечали за ситуацию» и не перегибали палку. «Возвращать экономику на рельсы роста будет гораздо сложнее, если ситуация выйдет из-под контроля», — отметил он. В этой связи Греф выразил опасение по поводу возможной стагфляции.
В июле Центральный банк России, после полугодового перерыва, снова повысил ключевую ставку с 16 до 18%. Глава Центробанка Эльвира Набиуллина объяснила это решение стремлением избежать стагфляции. В дальнейшем ставка была повышена до рекордных для России 21%. Однако текущий уровень ставки и возможные дальнейшие повышения создают риски для экономического роста и снижения инвестиций в ближайшей перспективе.
Эксперты считают, что политика Центробанка, хотя и может ограниченно снижать инфляцию, одновременно несет высокие риски для экономики, таких как рецессия и нарушение нормальных экономических процессов в реальном секторе.