Какие перспективы у российского экспорта энергоносителей
Ценовая ситуация на мировых рынках энергоносителей в 2024 году оказалась неблагоприятной для России, что подтверждают различные аналитические оценки. Каковы перспективы развития добычи и экспорта российской нефти, газа и угля в 2025 году? Согласно последнему прогнозу Всемирного банка, мировые цены на сырьевые товары, снизившиеся на 3% в 2024 году, могут упасть еще на 5% в 2025 году, достигнув минимального уровня с 2020 года. При этом ожидается, что цены на газ вырастут из-за увеличения спроса в Азиатско-Тихоокеанском регионе, тогда как цены на уголь продолжат снижаться.
Нефтяной рынок: изобилие и вызовы
По оценке Всемирного банка, в 2024 году средняя цена на нефть марки Brent снизилась на 3%, до $80 за баррель. В 2025 году прогнозируется дальнейшее падение до $73 за баррель из-за замедления мирового спроса, особенно в Китае, роста добычи в ряде стран и наличия достаточных запасов. Прогнозируется, что мировая добыча нефти увеличится на 2 млн баррелей в сутки (б/с), достигнув 105 млн б/с благодаря странам, не входящим в ОПЕК+ (Бразилии, Канаде, Гайане и США), при минимальном росте в альянсе. В то же время потребление нефти возрастет менее чем на 1%, что приведет к избытку предложения в 1,2 млн б/с.
Схожие прогнозы дает Международное энергетическое агентство (МЭА), ожидая профицит нефти в 0,9 млн б/с в 2025 году, несмотря на рост мирового потребления на 1,1 млн б/с, до 103,9 млн б/с. В то же время ОПЕК прогнозирует увеличение потребления до 105,2 млн б/с. Однако главный вызов для рынка — замедление спроса, особенно со стороны Китая. Эксперты отмечают, что Индия может частично компенсировать падение китайского спроса, обеспечивая прирост на уровне 200–400 тыс. б/с. Однако общий спрос на рынке будет расти медленнее, чем предложение.
Россия, по мнению аналитиков, будет стремиться поддерживать инициативы ОПЕК+ по сокращению добычи, чтобы сохранить комфортный для бюджета уровень цен. Вице-премьер Александр Новак заявил, что объем добычи нефти в 2025 году останется на уровне 518–521 млн тонн, аналогично показателям 2024 года. При этом нефтегазовые доходы России за 11 месяцев 2024 года выросли на 25,7%, до 10,3 трлн рублей, несмотря на атаки беспилотников на объекты нефтепереработки и экспортные ограничения.
Газовый сектор: новые маршруты и вызовы
Цены на газ в Европе, по данным Всемирного банка, в 2023 году составили $469 за 1000 куб. м, в 2024 году снизились до $387 за 1000 куб. м, но в 2025 году прогнозируется рост до $412 за 1000 куб. м. Одним из ключевых факторов станет увеличение спроса в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Однако российский газовый сектор столкнется с последствиями возможного прекращения транзита через Украину, что приведет к необходимости развития восточных и южных маршрутов. Это потребует строительства новой инфраструктуры и адаптации контрактных цен.
По словам экспертов, «Газпром» постепенно теряет свои ключевые позиции в Европе. Дочерние компании, такие как «Газпром нефть», становятся основными источниками доходов. Ожидается, что добыча газа в России в 2024 году вырастет на 7%, до 682 млрд куб. м, однако в 2025 году прирост составит лишь 2–3 млрд куб. м из-за ограничения экспортных возможностей. При этом экспорт сжиженного природного газа (СПГ) останется скромным из-за санкций, влияющих на логистику и сбыт.
Уголь и санкционные риски
Цены на уголь в 2025 году продолжат падать, что создаст дополнительные сложности для России. В то же время санкционное давление, вероятно, усилится, особенно в случае прихода к власти новой администрации США. Среди потенциальных рисков — снижение ценового потолка на российскую нефть и нефтепродукты, что может ограничить доходы федерального бюджета.
Россия активно развивает новые рынки сбыта, в частности в Азиатско-Тихоокеанском регионе, однако эксперты предупреждают о высоких издержках, связанных с адаптацией к новым условиям. В условиях геополитической нестабильности и изменений на глобальном рынке энергоносителей российской нефтегазовой отрасли предстоит преодолеть значительные вызовы, сохраняя баланс между внутренними потребностями и экспортным потенциалом.
Уголь сулит выгоду всем, кроме России
Согласно данным Международного энергетического агентства (МЭА), в 2024 году мировое потребление угля может вырасти всего на 1% по сравнению с предыдущим годом, однако достигнет рекордного уровня в 8,77 миллиарда тонн. Прогнозы на 2025 год указывают на стабильность: рост составит лишь 0,3%, до 8,80 миллиарда тонн, а общая добыча угля уменьшится на 0,7%, до 9,01 миллиарда тонн.
Михаил Митрахович из Финансового университета подтверждает, что уголь продолжает оставаться востребованным ресурсом. «Уголь уже не воспринимается как топливо XIX века, — отмечает эксперт. — Хотя в будущем его потребление, вероятно, снизится в пользу газа и атомной энергии, сейчас этого не происходит».
Однако, несмотря на общую прибыльность мирового угольного экспорта, российские компании сталкиваются с серьезными проблемами. МЭА прогнозирует, что экспорт российского угля с 2023 по 2024 год уменьшится на 5,7%, до 199 миллионов тонн, а в 2025 году снизится еще на 7%, составив 185 миллионов тонн.
Падение добычи в России
Добыча угля в России также сокращается. В 2023 году она составила 439 миллионов тонн, а в 2024 году сократится на 2,7%, до 427 миллионов тонн. К 2025 году этот показатель снизится еще на 2,6%, достигнув 416 миллионов тонн.
Вице-премьер Александр Новак, однако, заявляет, что в 2025 году Россия планирует сохранить объемы экспорта на уровне 2024 года, несмотря на снижение добычи. Он прогнозирует уменьшение объемов добычи на 1% в 2024 году по сравнению с 2023 годом, но не уточняет физических объемов.
Кризис и высокие издержки
Российская угольная отрасль находится в кризисе, и экспортные поставки испытывают давление из-за высоких затрат на логистику и низких мировых цен. Дмитрий Пучкарев из «БКС Мир инвестиций» утверждает: «Качественного улучшения ситуации в ближайшее время не ожидается. Прогнозы МЭА в целом близки к реальности».
Пучкарев подчеркивает, что ситуация может улучшиться благодаря государственной поддержке. Среди возможных мер: отмена экспортных пошлин, скидки от РЖД на транспортировку угля в западном направлении и ослабление курса рубля. С октября 2023 года в России действовали экспортные пошлины на уголь, которые были приостановлены для энергетического угля с мая 2024 года, а с декабря 2024 года — и для коксующегося угля.
Проблемы инфраструктуры и конкуренции
Александр Титов из Института энергетических исследований считает, что 2024 год стал особенно тяжелым для угольной отрасли из-за низких цен на уголь в начале года и проблем с транспортировкой на сети РЖД во второй половине года. В 2025 году, по его мнению, возможен как рост отрасли, так и стабилизация.
Титов считает, что инфраструктурные проблемы с РЖД оказывают более значительное влияние на экспорт угля, чем санкции. Среди ключевых рисков он выделяет рост добычи и импорта угля в Китае, а также увеличение поставок из Индонезии, Австралии и ЮАР. Эти факторы делают российскому углю сложнее конкурировать на мировом рынке. Еще одним риском является возможное сокращение приоритетных перевозок угля по РЖД.
Основные вызовы
Снижение экспорта российского угля в 2024 году обусловлено усилением конкуренции на мировом рынке, санкциями против российских компаний и логистическими трудностями. Восточный полигон перегружен, пропускная способность других маршрутов ограничена, а перевалка угля в российских портах сталкивается с трудностями.
Ведущий эксперт УК «Финам менеджмент» Дмитрий Баранов отмечает, что отказ части покупателей от российских поставок, вызванный санкциями, и сложная логистика стали основными причинами снижения экспорта.
Таким образом, российская угольная отрасль оказалась в условиях, где внутренние проблемы, санкции и усиление международной конкуренции создают серьезные препятствия для ее развития.
